Préstamos controvertidos y de alto valor respaldados por recursos naturales

  • Los préstamos respaldados por recursos de China y los comerciantes de productos básicos exacerban los problemas de deuda de algunos países productores de petróleo y minerales; nuevo enfoque necesario
  • China es el prestamista dominante con respaldo de recursos; dos bancos chinos proporcionaron el 77 por ciento de los $ 164 mil millones en préstamos respaldados por recursos cubiertos en un nuevo informe
  • Acuerdos de préstamo ocultos al escrutinio

LONDRES y NUEVA YORK : Los préstamos respaldados por recursos han contribuido a paralizar los niveles de deuda en los países en desarrollo y están en secreto, según un nuevo informe publicado hoy. Estos préstamos a gobiernos, garantizados con petróleo o minerales, han estado ocultos durante mucho tiempo y deben cambiar, dicen los autores del informe.

Un préstamo respaldado por recursos es un mecanismo de préstamo por el cual un país accede a financiamiento a cambio de, o colateralizado por, flujos futuros de ingresos de sus recursos naturales, como petróleo o minerales. Investigadores del Instituto de Gobernanza de Recursos Naturales (NRGI) consideraron 52 préstamos respaldados por recursos entre 2004 y 2018, con un valor total de más de $ 164 mil millones. De esta cantidad, el 77 por ciento provino de dos bancos de política chinos: el Banco de Desarrollo de China (BDC) y el Eximbank de China.

Solo uno de los 52 contratos entre prestamistas y actores estatales se hizo público. Los términos básicos, como la tasa de interés, no estaban disponibles para aproximadamente dos tercios de los préstamos.

“Si bien estos préstamos a menudo han proporcionado una infraestructura muy necesaria, como carreteras y represas hidroeléctricas, en muchos casos han llevado a niveles de deuda paralizantes y el riesgo de perder garantías que en sí valen más que el valor del préstamo”. dice el coautor del informe David Mihalyi, analista económico senior de NRGI Agregó: “Se necesitan cambios urgentes y eso comienza con la transparencia. Los prestatarios y prestamistas deben permitir un mayor escrutinio de los términos de los préstamos para garantizar que estos préstamos sean sostenibles y sirvan a los intereses de las personas y los países que se supone que se beneficiarán ”.

El informe, Préstamos respaldados por recursos: trampas y potencial ,explora tanto los riesgos como las oportunidades que representan los préstamos y ofrece recomendaciones de políticas que los prestatarios y prestamistas pueden implementar para mejorar la práctica, con un mayor enfoque en los prestatarios.

“Los préstamos respaldados por recursos son apuestas de alto riesgo contra un oponente sofisticado”, dijo el coautor del informe, Jyhjong Hwang. “Las empresas estatales chinas tienen intereses estratégicos en asegurar los recursos naturales y utilizarán toda su experiencia y capacidad para negociar un buen acuerdo. Esto permite a los países prestatarios impulsar proyectos de infraestructura esenciales y costosos que pocos otros están dispuestos a apoyar. Sin embargo, los prestatarios siempre deben tener en cuenta el hecho de que estas empresas priorizarán sus propios intereses estratégicos “.

Préstamos recientes arriesgados para Ghana y Guinea

La controversia rodea nuevos acuerdos en Ghana y Guinea, que implican el intercambio de bauxita con empresas chinas para financiar proyectos de infraestructura.

El gobierno de Ghana está obligado a pagar un préstamo de $ 2 mil millones que acordó con la empresa estatal china Sinohydro en 2018. El cronograma de reembolso requiere un rápido aumento de la producción y refinación de bauxita, que el Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió que puede no ser posible y por lo tanto podría conducir a la pérdida de garantías.

Guinea firmó un préstamo de $ 20 mil millones en 2017, equivalente al 200 por ciento del PIB del país. La producción de bauxita, designada para pagar el préstamo, ya ha comenzado, pero hay poca información disponible públicamente sobre cómo el país pagará un préstamo tan enorme y en qué condiciones.  

La producción de bauxita en ambos países conlleva riesgos ambientales significativos, pero los ciudadanos afectados y las organizaciones de la sociedad civil que los representan han sido efectivamente excluidos de cualquier consulta sobre los préstamos.

Niveles de la deuda paralizantes

El informe detalla cómo la deuda excesiva ha llevado a muchos de los países en crisis económica. Sigue una advertencia del Banco Mundial sobre la deuda a nivel de crisis en países emergentes y en desarrollo, e identifica cinco países donde los préstamos respaldados por recursos han contribuido significativamente a graves problemas de deuda: Angola, Chad, República del Congo, Sudán del Sur y Venezuela.

A medida que los precios del petróleo cayeron en 2014, la deuda del Congo se disparó del 70% al 120% del PIB. Venezuela se encuentra en una grave crisis, sin efectivo para financiar servicios básicos, incluida la provisión de medicamentos. Si bien el gobierno ha incumplido las deudas con algunos tenedores de bonos, la compañía petrolera estatal PDVSA todavía envía cargas de petróleo para pagar los préstamos rusos y chinos. En Sudán del Sur, el reembolso de los préstamos respaldados por recursos de los bancos chinos y el comerciante de productos básicos Trafigura absorbió más del 95 por ciento de los ingresos petroleros en el período 2017-2018. Esto dejó al país sin los ingresos petroleros en los que había dependido anteriormente para financiar su presupuesto.

Riesgos de corrupción y mala gobernanza.

Dos tercios de los préstamos estudiados en el informe se han otorgado a países con puntajes bajos o bajos en el Índice de Gobernanza de Recursos, que incluye entre sus evaluaciones medidas de transparencia y responsabilidad de los sectores de recursos de los países. Venezuela, que según el informe tiene la mayor cantidad de préstamos respaldados por recursos con $ 59 mil millones, fue el país latinoamericano con el puntaje de gobernanza de recursos naturales más pobre en el Índice de Gobernanza de Recursos. El informe también revela que la compañía petrolera estatal de Angola, Sonangol, actualmente sumida en un escándalo de corrupción, obtuvo los préstamos respaldados por petróleo más grandes de África.

La República Democrática del Congo es el único país cubierto por el informe que ha publicado el contrato de un préstamo, que fue acordado entre la empresa minera estatal Gécamines y un consorcio de empresas chinas. Sin embargo, 12 años después de su firma, y ​​cinco años desde que comenzó la extracción de cobre y cobalto relacionada, no hay información completa disponible públicamente sobre el financiamiento resultante para la infraestructura o el plan de reembolso.

Préstamos costosos de comerciantes de productos básicos

La investigación también identifica una serie de préstamos respaldados por recursos proporcionados por empresas comerciales de comercialización de petróleo a Chad, República del Congo y Sudán del Sur. 

David Mihalyi dijo: “Estos acuerdos, a veces etiquetados como adelantos petroleros, a menudo se asemejan a préstamos de día de pago: tienen vencimientos cortos, altas tasas de interés y ningún compromiso sobre cómo se utilizará el dinero. Los países deben ser particularmente cautelosos con estos avances “.

Potencial de mejora

El informe no es totalmente crítico con los préstamos respaldados por recursos. Los autores destacan cómo los países prestatarios obtienen financiamiento más barato a través de los préstamos y pueden usarlos para generar retornos económicos que a largo plazo excedan sus costos de financiamiento. El informe también revela que los países han renegociado con éxito para mejorar los términos de los préstamos.

Sin embargo, dadas las experiencias en gran medida negativas documentadas en el informe, NRGI aconseja a los funcionarios del gobierno que sean cautelosos al aceptar préstamos respaldados por recursos e instituir medidas de salvaguardia. Estos se describen en el informe como recomendaciones de política e incluyen: asegurar que los términos clave de los préstamos sean examinados por los ministerios de finanzas y disponibles para el público; obtener flexibilidad de pagos; “Comprar” con una variedad de prestamistas para optimizar los términos; y el empleo de expertos legales para negociaciones de contratos.

Los autores también señalan que ha habido desarrollos positivos en el panorama global de préstamos. China ha emitido pautas de sostenibilidad de la deuda para los prestatarios. Los pasos recientes tomados por la Iniciativa de Transparencia de las Industrias Extractivas, el FMI y otros han mejorado las normas de transparencia aplicables a los préstamos respaldados por recursos.

Mihalyi concluyó: “Ha habido mejoras pero hay un largo camino por recorrer, especialmente porque estos compromisos aún no se han convertido en una práctica estándar. Tanto los prestatarios como los prestamistas comparten un interés común en evitar préstamos incobrables. Debemos aprender de los errores cometidos en el pasado. Todas las partes de los préstamos respaldados por recursos deben ser transparentes y responsables y avanzar juntas para encontrar soluciones más sostenibles “.

Nota para los editores

El análisis en el informese basa en los datos recopilados por NRGI, el Diálogo Interamericano en el Centro de Políticas de Desarrollo Global de la Universidad de Boston y la Iniciativa de Investigación China-África Johns Hopkins SAIS (CARI)

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.